北京农商行何时能上市？

近日一笔股权拍卖将北京农商行拉回公众的“聚光灯”前。作为一家根植首都的农商行，该行筹备上市超过9年未果，俨然在奔赴资本市场的“万亿俱乐部”农商行阵营中进度掉队，为何IPO路漫漫也引发市场关注。

筹备上市超9年未果

北京农商行曾在去年10月宣布，2020年9月30日，该行资产规模突破万亿元，达10160亿元，是改制成立之初的8倍多。但同为资产万亿规模农商行，重庆农商行已实现A+H上市、广州农商行在港股上市、资产规模距万亿元仅一步之遥的上海农商行也在去年底A股过会，与其他“万亿俱乐部”农商行相比，北京农商行的IPO之路显得格外漫长。

早在2011年底，该行就成立了IPO领导小组，将上市工作提上了日程，但一直以来进展较为缓慢。

而从公开信息公示的最新进展来看，今年3月10日，北京证监局披露了北京农商行IPO辅导券商中信建投（601066）证券、中金公司（601995）关于该行的辅导工作报告（第十四期），辅导期内，辅导机构重点关注了疫情对该行IPO相关工作进度的影响。

值得一提的是，中小银行IPO过程中，股权问题往往是监管关注的重点。在北京农商行奔赴资本市场之路上，股权结构连续调整，业内多认为，这或是为其谋求IPO扫除障碍，同时股权结构的变化也难免使其上市进程不断延迟。

万亿规模下“成长的烦恼”

北京农商行改制成立于2005年10月19日，基础金融服务覆盖北京市所有乡镇。扎根北京地区经营历史较长，首都经济体量大，为其带来较好的发展机遇，北京农商行资产规模稳步增长，但同时该行也面临着较大的经营竞争及转型压力。

“除了历史遗留问题，北京农商行目前存在一个较大的问题，就是资产端和负债端风险收益不是很对称，同业业务脚步迈得太大，可能也会影响监管、投资者对其上市的评估。”银行业资深分析人士王剑辉如是分析。

北京农商行资产来源仍以传统的渠道和方式为主，截至2020年上半年末，该行资产负债表里靠吸收存款形成的总资产占比达到了71.87%，相比北京银行同期的62.11%高了近10个百分点。

但另一方面，王剑辉认为，其从事的业务又显得较为激进，该行同业机构方面业务占比较大，资产里有6.53%存放在同业机构里，拆出给同业机构的资金在总资产中占比9.09%，份额较大。与此同时传统放贷业务在总资产里仅占比36.61%，能够看出该行资产端和负债端风险收益不对称，如果同业机构出现风险事件，就会使其陷入被动。

业务的较快发展对北京农商行内控风险管理水平提出更高要求，而事实上，近年来，北京农商行经营发展已显露“乏力”。对此，多位业内人士认为该行尽管资产规模持续做大，但是盈利能力没有得到同水平进步。

业绩方面，北京农商行在2020年上半年营业收入、净利润双双下滑，分别为96.06亿元、35.78亿元，同比增幅分别为-2.51%、-15.07%。

此外，在经营管理支出上，2020年上半年，该行业务及管理费支出为33.11亿元，占比营业收入为34.47%。对此，王剑辉表示，在经营效率上看，北京农商行管理成本偏高，在北京地区竞争优势不明显。

不过对于北京农商行后市的业绩，金乐函数分析师廖鹤凯表达了乐观的看法。廖鹤凯认为，该行近年来总体发展平稳，2020年上半年在新冠肺炎疫情的影响下，营收萎缩利润大减，也是特殊时期的状态，料后续业绩会有回补。

王剑辉建议，在经营发展中，该行需要准确把握首都市情，随着首都很多功能的调整，三农在北京经济生活中份额长期走低，北京地区农民人口逐渐城市化，对于体量已经万亿规模的北京农商行而言，如果限制在服务首都、服务三农定位上，可能未来的发展空间有限，而在京津冀大发展的格局下，将区域服务拓展到周边地区，生长空间更大。除了区域定位，在行业定位上，该行在服务三农基础上衍生出其他的一些跟三农密切相关的城镇化业务，也应进一步突破。市场拓展方面，除了三农以外，还可以挖掘更多小微企业自主创业等客户资源，特别是在边远地区如以新的电商形态经营的农户或郊区小型创业企业，既能起到服务实体经济作用，又能探索新的夹缝市场。孟凡霞马嫡

地方有几个，但是你都得去逛去淘。

. 天兰天gogo服装尾货

在丽泽桥东北角、丽泽桥长途汽车站旁边，赫然挂着“10元－25元服装这里淘个够”的招牌，这里就是天兰天尾服市场。市场共分两层，每层近一万平方米，共有700多家商户，营业时间是早8点到晚5点。

这里的商品不是特别新。这里的衣服大多摆挂整齐，与普通的服装市场没有太大区别，但是基本都是断码断号，件数不多，有的仅有一件，也几乎都被作为“展品”挂出来，顾客们经过都要用手摸上一摸，所以崭新程度要打一些折扣。这里50元的商品算贵的。市场内毛衣、羽绒服、大衣、秋衣、裤子都有出售，据商家介绍都是厂家生产多了，卖出一些衣服已经赢利很多，剩下一些就处理给这里的商户，所以价格十分便宜，童装10元一套，帽衫13元一件，两面穿的棉服50元可以拿走两件。

市场内的环境很干净，通道也很宽敞，比官批、万通都要明朗一些，商户也都佩戴着专门的出入证，上面写有商户的姓名并配有照片。市场广播不时提醒商户，不要用纸箱等占用通道，也有安全检查员来回走动。

乘车路线：

323、349、395、691、733、687、833、836、631、927、937、944、933、977、201、205、958、604、运通103、运通108、927区间丽泽桥下车

2、九龙汇川服装发货市场

近郊大兴区南苑红房子路口西。京南首家大型服装尾货市场——大红门地区南苑红房子九龙汇川购物中心长期有低于生产成本价的时尚服装销售。

一套完全相同的彩棉内衣，在商场售价为120元，在批发市场卖50元，而九龙汇川尾货市场却仅售20元。九龙汇川尾货服装市场的服装销售价格也令很多人大跌眼镜，批发5角起价，零售8角起价。

里面最贵的衣服就40多元，10元的也有，这里的商家不算特别多，跟天兰天相比要少一些。20元左右的居多，身材苗条的人来这里一定能淘到宝贝！

乘车路线：

丰台南苑红房子坐343、353、366、369、485、610、954、957快1、运通115路，南苑红房子下车即到

3、天通苑尾货

天通尾货市场是京城首家尾货市场——天兰天尾货市场的二期工程。城铁5号线天通苑站就在天通西苑三区的入口处，小区道路两边的路灯杆上挂满了尾货市场的宣传旗，五颜六色在风中鼓动，就以低价格吸引人：“10—25元服装/尾货。”

据网友反馈，在那淘到的帆布鞋25一双，在动物园要70。

乘车路线：

城铁的话5号线天通苑站下， 公交车的话，一般往北走的车都到的，在东三旗南站下 ，758区.851.966.985.984.430.426.850.836等

4、回龙观尾货淘宝城

回龙尾货社区淘宝城位居城北13号城铁站回龙观附近的西大街商业中心，商业面积为8000平米，分为外贸服装尾货、鞋帽、皮具饰品、针织品等，回龙尾货社区淘宝城的主体消费者定位也与其它尾货市场不同，逐渐向“年轻学生派”定位，地处回龙观大社区的尾货淘宝城不仅瞄准几十万的社区百姓，这里更是五道口高校区、昌平大学城、沙河高校园区三大高效园区的集结地，社区淘宝城的出现，相信这些没有很高消费能力但又追求时尚的学子们将是最大的受益者。

乘车路线：

乘地铁13号线换乘519、443、441、427

5、东四十条外贸一条街

白领最爱逛，风格偏时尚。在东四十条街的南北两侧，遍布着近百小店，名字多冠以“外贸”二字。这里的每家店都各自成家，占地十余平方米。

这里的商品多是帮厂家带卖一些剩货，或者从市场批发来的衣服便宜卖，店内也有e.land等知名品牌，店主说这样的货物不多，都是厂家的“外单”，所以卖得很便宜。

毛衣单价15元、女裤单价35元……这里的衣服并不太贵。

乘车路线：

乘公交115、113、406、701、117、416路三里屯站下，乘110、120、403、118工人体育场站下，或乘地铁东四十条站下

6、阳光鑫隆清河服装尾货批发市场

阳光鑫隆清河服装尾货批发市场位于海淀区小营桥西清河毛纺城北400米。京北最大服装尾货批发市场京北最大的外贸服装尾货市场，汇集了全国外贸服装尾货、外贸针织产品及外贸鞋帽等各种各样的商品。

一楼是服装。二楼是床上用品。前面的一两排摊位价格贵，后面的较好。据大众点评网网友反馈：买过一件厚的套头衫，30米。肯定是出口欧美的，size很大，感觉值。18米买过一件polo的毛衣，很值。

乘车路线：

393，996，392，432，618等

7、通州尾货市场

不出通州，就能淘到两折的“七匹狼”、“only”等服饰！

通州尾货市场位于地铁梨园站南，是今年四月刚刚开业的尾货市场，经营面积约1.3万平方米，共有五层，将于本周五正式开业，营业时间初步定在每天上午10时到晚7时。

市场总策划梁吉良先生说，与之前策划并营业的天通苑和回龙观的尾货市场不同，通州店是京城的首家“尾货工厂店”，除了商品种类更多外，价格更是低至2折。

乘车路线：

地铁八通线梨园站

8、百荣天海国际商贸城

羽绒服最后一件35元，裤子10元一条，帽子5元一顶，如果仔细找的话，这里有不少便宜货。但这里不全是商家甩卖的尾服，也有相当一部分是批发的商户，像这样便宜卖的服装摊位散落在批发商中间，不是太显眼。一位卖时尚女裤的商家说，卖的多是杂牌，也有把only等知名品牌拿来卖的。

卫生状况很好，地面和滚梯都被清洁人员随时清扫，只是缺少窗户，所以如果逛得时间长了，会觉得空气有些污浊。这里一层主卖男装，二层主卖女装，但两层都有不少门脸没有出租，关着铁门，或者即使摆放着衣服，也没有人看守，只是被当做“仓库”。

人气：来这里购物的有同样经营服装的批发户，也有零买的工薪阶层，多是中年女性，也有工资不多的青年情侣，有的人一来就买好几件，大包小包地走出市场。一位顾客表示自己家就住附近，所以过来转转，这里还没规范好，应该过些日子再来看看。也有一位顾客说，这里的衣服料子不错，就是摊位太少了，二层有一半都没开。

乘车路线：

访市场位于南三环木樨园，乘坐627、954、973、736等