超过40万亿，全北京房产市值等于A股总市值，哪个

中国一线城市房产总市值是110万，其中仅北京就有40多万亿。

A股总市值有多大？

目前（6月29日），上证综值（包含了在上交所上市的所有股票）总市值为30.46万亿，深证综值（包含了在深交所上市的所有股票）市值为12.55万亿，两者合计为42.55万亿。

A股上市公司几乎包含了国内绝大多数优质公司（例如工商银行、贵州茅台、格力电器等等，当然像阿里巴巴、腾讯控股都是在海外上市，无法计算在内），是经济发展的主力军。

一道选择题

我国的房地产有没有泡沫，泡沫有多大，这个问题争论已久，就目前的情形来看，房产多头占尽上风。至于A股，也经常被人指出泡沫巨大，垃圾股满天飞。也就是说，不论是房价还是A股，都被人诟病已久。

至于房价和A股有没有泡沫，究竟是谁的泡沫大，

未来五年内房地产是涨还是会跌?

对于中国居民全民负债情况，很大一部分原因在于超前消费理念。从过去的有多少花多少，到西方观念的超前消费思想，引起中国消费新的变化！

如今，大家就算是没钱，也可以用信用卡、小额贷款等方式提前消费，快捷、简单的审核流程，使很多人可以轻松得到贷款。然而，享受消费的同时往往忽略了个人还款能力。越来越多的人，因透支消费无力偿还，最终背负“老赖”骂名。

前不久，中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组发布了《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》报告。对全国30多个省（自治区、直辖市）3万余户城镇居民家庭开展的资产负债情况调查。其中明示了中国家庭的总资产及负债情况。

一、家庭总资产数据：

数据显示，中国城镇居民家庭（不包括农村）总资产均值为317.9万元。至于这个数字，想必大部分人持怀疑态度，认为自己并没有这么多钱。其实，一方面是你被平均了，二是你除了卡里余额，忽略了固定资产，比如房子、金条、汽车等实体物品。

据统计，我国城镇居民家庭资产以实物资产为主，户均253万元，占到了家庭总资产的8成。居民住房资产占家庭总资产的比重为59.1%，高出美国28.5%。此外，我国城镇居民家庭的住房拥有率为96.0%，美国是63.7%，户均拥有住房1.5套，所以说中国人不缺房子。

二、家庭总负债数据：

数据显示，中国户均家庭总负债为51.2万元。其中，53.8%的居民家庭负债余额在30万元以下，35.6%的家庭负债余额在30万—100万元，10.5%的家庭负债余额在100万元以上。那么，大家的钱都花哪儿去了呢？

1、房贷

近几年，房地产发展迅速，房价更是一飞冲天。深受“有房才有家”观念影响的中国人，即便是飞天房价，也依旧难见减买房热情。为买房，不少家庭甚至不惜掏空三代人的口袋，还背负数十年房贷。房贷的出现，促使我国居民负债率的增加。因此，从某种程度上说，很多人负债并非自愿，都是生活所迫！

数据显示，75.9%的居民家庭将负债用于了买房；绝大多数家庭负债都和买房有关。其实，75.9%这个数值已经是低估后的了，要知道，房屋的装修其实也应该包含在内。如果加上用于房屋装修的9.6%，那么居民买房的负债比值就达到了85.5%。

从经济学的角度来看，房价上涨直接影响着居民负债。2019年第一季度中国居民负债率是54.3%，2008年至2018年这10年间共上升35.3%，年均上涨3.5%。而这10年，也是我国房价上涨较快的10年。此外，数据显示，刚需家庭月偿债收入比为151.3%，比投资额的比例要高很多，这说明现在房价上涨主要是刚需家庭在买单。而现在我国的房产总市值大概是65万亿美元，远超了欧美等发达国家的总和。

2、车贷

随着大家出行条件的不断增加，车子的价格也是越来越贵。全款买不起就贷款，所以有12.8%的负债用于家庭购车，车贷也实现很多想买但买不起车的人的愿望。

3、通货膨胀

此外，通货膨胀也是负债增加原因之一。尽管中国通货膨胀速度不算快，但相比起十几年前，差距还是较为明显的。更重要的是，物价上涨的同时，居民工资涨幅却极为微小。因此，家庭结转余额不多，储蓄率自然下降。

4、其他

家庭总负债里还包括，24.8%的日常消费；9.6%的房屋装修；9.3%的实体经营；9.0%的教育；3.9%的医疗；2.3%的金融投资。

家庭资产分布不均主要体现在四个方面：

第一，财富更多地集中在少数家庭，总资产最低20%家庭所拥有的资产仅占比2.6%，而总资产最高20%家庭的总资产占比为63.0%，其中最高10%家庭的总资产占比为47.5%。

第二，区域间的家庭资产分布差异显著，经济发达地区的居民家庭资产水平高。分经济区域看，东部地区明显高于其他地区。东部地区居民家庭户均总资产为461.0万元，分别高出中部、西部、东北地区197.5万元、253.4万元和296.0万元。东北地区居民家庭户均总资产最低，仅占东部地区居民家庭的三分之一左右。

分省份看，家庭资产最高的三个省（自治区、直辖市）为北京、上海和江苏，最低的三个省（自治区、直辖市）为新疆、吉林和甘肃。其中，北京居民家庭户均总资产约为新疆居民家庭的7倍。

第三，高收入家庭拥有更多资产。将家庭总收入从低到高排序，总收入最高20%家庭所拥有的总资产占比总数据的半数以上。其中，收入最高10%家庭户均总资产1204.8万元，是收入最低20%家庭户均总资产的13.7倍。

第四，户主的年龄、学历水平及职业均影响家庭资产分布。一是家庭总资产随户主年龄的提高呈现先增加后减少的特征。户主年龄为56～64岁的家庭户均总资产最高，18～25岁的户均总资产最低。二是户主的学历水平越高，家庭户均总资产越多。户主为研究生及以上学历的家庭户均总资产明显高于均值，高中及以下学历的家庭户均总资产最低。三是户主为企业管理人员和个体经营者的家庭总资产明显高于均值，其余家庭总资产均低于平均水平。

居民家庭债务风险总体可控，偿债能力总体较强

城镇居民家庭资产负债率总体稳健，有负债的家庭中，大部分家庭的资产负债率处于(0%，10%]的区间，少数家庭存在资不抵债的情况。

家庭偿债能力总体较强。调查数据显示，城镇居民家庭偿债收入比平均为18.4%，其中房贷偿债收入比为9.1%。有负债家庭的偿债收入比的均值为29.5%，中位数为26.7%。部分家庭的偿债负担较重，12.8%的家庭月偿债收入比超过四成，这些家庭的债务占全部样本家庭债务的比重为34.7%；4.5%的家庭月偿债收入比超过六成，债务占比为12.8%。

分收入水平看，低收入家庭偿债压力相对较大。调查数据显示，按家庭总收入从低到高排序，收入最低20%家庭月偿债收入比为24.8%，高于均值6.4个百分点，比最高20%家庭高9.1个百分点。这些低收入家庭中，13.8%的家庭月偿债收入比超过四成，6.7%的家庭超过六成。

实体经营家庭的偿债压力大。数据显示，没有经营性债务家庭的偿债收入比为16.1%，有经营性债务家庭的偿债收入比为30.1%，高于前者14个百分点。

工薪阶层债务偿还压力明显。分职业看，户主为企业一般员工和国家机关、事业单位人员的家庭月偿债收入比相对高，分别为22.5%和19.9%，均高于平均偿债收入比。

所以入市有风险,投资需谨慎。小文提醒大家在投资置业时，还是要根据个人资产收入情况进行切实理性判断，真正让房产回归其居住本质。而在房住不炒、一城一策等政策指导下，房地产市场已在持续降温，随着房地产的平稳，投机性需求被压制，房价趋于平稳，相应的，居民杠杆率上升速度也会降下来。

未来国内房价总的趋势是跌的，只是一二线城市受到限购、限售政策的影响，会缓慢下跌，逐步与当地的刚需收入挂钩。而三四线城市，未来房价可能会大跌，因为三四线城市因为人口流出大于流入，工业基础相对薄弱、棚改货币化安置退出。所以，很可能出现大起大落，原因如下：

1、并非中国房价不能涨，但是泡沫实在太大。目前中国房地产总市值达到450万亿，这相当于美国、日本、欧洲的房地产总市值。在这种情况下，国内房价泡沫越大，风险越大。中国房价再涨下去与全球房地产总市值相媲美。可见，国内房地产泡沫已经不能再继续吹的程度了。

2、中国居民不是不想贷款买房，但是杠杆额度已经用尽。中国有50%的家庭银行没有存款，中国有80%的家庭欠着银行的房贷。更要命的是，中国家庭总额产中有77%是房地产，只有23%才是金融资产。显然，房价连续涨了四年，全民杠杆已经用尽，再加杠杆难度相当大了。

3、经济下行压力加大，房地产调控在继续，投机炒房者将逐步退出，这无疑给了房地产回归居住属性的契机。过去经济增长迅猛，政策鼓励大家买房，各种购房需求助推了楼市繁荣，房价一天天被炒上去。现在，各种形势都不利于购房者，房价已呈现强弩之末，下半年房地产将进入调整期。

4、7月底，中央政治局会议重申了“房子是用来住人的，不是用来投机的”。而且决策层也在全力推进房地产长效机制的建立。未来除了房产税的推出，还要通过发展租房市场、保障房市场等，通过多主体供给，多渠道保障，来解决居民的住房问题。

总结：

未来房价将会面临较长时间的大调整。从目前情况看，房价再大涨已经是不可能，因为居民杠杆已经用尽。而且目前经济下行压力大、房地产调控又在下半年密集出台，这样资产泡沫很容易被挤破，所以一二线城市实现了限价和限售令。

而当房地产调控政策逐步完成历史使命后，房地产长效机制将全面推出，长效机制不仅包括房产税，而且还包括了除商品房外的其他保障房体系。未来商品房根本炒不上去，只能回归居住属性。所以，未来房价是下跌的。