夏利改行造铁路？1块钱卖身的背后藏着车企兴衰的秘密

聊?夏利之前，社长想先跟大家聊一个许多经历过80年代的人或许都能回忆起的词——“面的”。

这款兴起于北京城的中型“面包车”，“文能装下十个人，武可承载自行车”，迅速担起时任的出租车业务，可以说是出租车鼻祖了。

在社长家乡，90年代时还穿梭着这种车型，彼时小小的我跟着爸妈挤进一群陌生人当中，呛鼻的香烟和劣质皮衣味充斥在记忆深处。

当时生产这一爆款车型的厂商，正是曾伴随天津工业一起辉煌过的天津华利汽车。

1984年9月24日，天津华利引进日本大发汽车厂技术生产的第一辆微型汽车下线，拉开了中国出租车行业的序幕。

在那个资源技术都十分紧张年代，“黄的”竟然能在十五年内产销30余万辆，其中90%都用于出租车！

同一时期，唯一能与“黄的”争锋的，就只有同属于天津汽车生产的夏利了。

起始于1986年的夏利车型虽然同样来自于日系，但“娇小的身形”让它一度成为“万黄丛中一点红，国民心中白月光”。

那高达十万块的售价，让一般的“万元户”都望而却步，只有真正的大老板才配拥有！而挥手“打的”时，若能越过1块2一公里的“黄的”而拦下一台1.6元每公里的夏利出租车，那可真是豪气冲天纯爷们。

随后更是夏利上位登顶的十八年，蝉联18年的销冠让夏利汽车成了中国汽车史上永远抹不去的经典。甚至有情怀夏利车主，在爱车里程快到极限时，为了告一个完美的别，还专门开着夏利去西藏自驾游！

可就是这样一台“国民神车”，如今却两次“1元卖身”、三轮破产重组，现在更是要彻底离开汽车圈，因被中铁物晟“并购”而改行“造铁路”。当初热切追捧过它的无数人如今大多对此不甚关心，报道的媒体也寥寥可数。

一代神将，死得“悄无声息”。

令人叹惋的同时，社长也想为夏利捧上最后一束花，让它那些深藏在出租车兴衰史里的功过是非，交由你们评说。

01.?夏利：金窝金凤凰

，”

1986年9月下线的夏利，可以说是“根正苗红”，连名字都是由曾任天津市长的李瑞环因：“自己生产的轿车，华夏得利，中国人得利，就叫它夏利吧！”而起。

同样的“命名法则”也用在前文提到生产“黄的”大发的车企——华利汽车之上，可见，天津壮大汽车工业的雄心壮志。

夏利也没有让国人失望，紧紧握住家用“轿车”的市场契机，借由改革开放后“黄的”车排放超标的契机，靠1990年推出三厢轿车横扫市场。

相信这台“小红车”，也是所有人童年的回忆，甚至许多国产画本里的小轿车形象都脱胎于此。

当时夏利的主要对手，除了大发车，就是大名鼎鼎的大众桑塔纳、富康和捷达组成的“老三样”战队。

不过对于巧妙填补了国产微型车市场空白的夏利，其竞争力着实爆表，一度碾压“老三样”，霸占冠军宝座18年！

那时，夏利要口碑有口碑、要技术也有技术，不仅在1996年就占据了国内80%的出租车市场，还在1999年就成功上市，2002年6月更是首开中国轿车出口之先例，远销美国！

但世事往往是“成也萧何败萧何”，经济适用低端车的标签，让夏利大赚特赚的同时，也带来了难以估量的负面影响。

要把这件事说明白，其实得从两个角度来看。

首先，不可避免是来自夏利内部的发展方向。2002年那场天津汽车与一汽的“合并”让夏利50.98%的股权移至一汽旗下，自此大将改换门庭。

而作为一个集团旗下，跑同一条赛道的一汽夏利和一汽轿车，不免有了“骨肉相残”的苗头。为了不竞争同一块蛋糕，一汽对集团内部品牌发展方向有着精准的定位，夏利自然是也只能是经济适用车型的定位。

而夏利自己“也不争气”，多少年过去了，连外形都几乎没有任何突破。

图源见水印

技术水平上也是一言难尽。

社长专门查了一下企查查，这估值超过49亿的堂堂大企，竟然只有区区51条专利信息！

来源：企查查

天可怜见！

注册成立仅5年多的蔚来，都有999+的知识产权信息，小鹏更是多达1468条专利信息，理想我都不用查也知道需在999+以上。

抛开新势力占据了新能源领域的“空白赛道”优势不谈，就说比亚迪、吉利、奇瑞这些“同龄人”里，仅比亚迪半导体就有多大1400+条专利信息。

这差距，是否有点过于悬殊？

而第二个方向，则是国民态度上。

随着国家经济发展，人们兜里的钱渐渐多了起来，“打的”时，1.2一公里的夏利已经不是什么难事，“打台夏利”甚至在很多地方都成了“打的”的同义词。

这样的品牌形象，让夏利的形象逐渐固化在“低廉、便宜、俗气”等刻板印象上。

恰巧又与夏利的品牌定位“不谋而合”，印象越发根深蒂固起来。

甚至都有小品戏谑道：“少壮不努力，长大开夏利”、“八手夏利”等等，待到夏利意识到问题所在，却是亡羊补牢，为时已晚。

媒体也报道过，天津一汽的总经理兼党委书记王志平就曾说：“夏利是值得我们骄傲的品牌，但消费者对夏利的传统印象，导致我们在改变其品牌印记的过程中出现了困难，我们要给夏利一段时间。”

然而，随着人民富起来的同时暴涨的家用车市场，却早已用“拒之门外”来向夏利表态。

自2002年并入一汽后，夏利就已在安然中减缓了“爬坡”速度，尽管2004年夏利第100万台车下线，欢庆不已，可实际上，一场巨大的打击正紧随其后！

02.?夏利衰败：跌跌撞撞十年心

，，

其实早在2015年的新能源汽车兴起前，我国就已经陆续出台过许多环保政策。其中，2004年的一次政策改革，就为夏利敲响了警钟。

申奥成功，让北京市更注意市容形象，进而使得出租车界逐渐淘汰老旧的夏利车型。

此时的夏利正因为难以开拓乘用车战场，而极端依赖出租车市场，这无疑是漏偏逢连夜雨，狠将夏利逼“绝路”啊。

据某些媒体报道，从那时起，夏利就已经在出售优质资产“保底”，不过消息尚无确切来源，只是猜测。

但社长由衷地认为，夏利的自救之路，应该自此而始。

早在国家进行限制时就该迈出的改革之路，却被掩藏在夏利辉煌的礼花声中。

2005年，夏利成了我国国内第一个20万辆销量的车企，荣光相随，夏利犹如垂垂老矣的帝王，依然维持着自己王座之上的雄风。

静看那奇瑞QQ凭借“年轻人的第一台车”火爆全国，销量百万，比亚迪、吉利等“小弟们”纷纷后来居上。

待到2011年，夏利释放出最后的火花——营业额破百亿，成就“国民汽车”之名，然而有识之士均已看穿，这不过是大厦将倾前的最后一抹辉煌。

同年，我国加入WTO组织，“关税”大门一开，大量合资车型入场，奏响了中国汽车界狂欢曲的同时，也为夏利唱起了挽歌。

2012年，野马财经统计称一汽夏利的利润已经沦为“负数”，此后两年亏损接连扩大，甚至到了2014年东财都不再做一汽夏利的调研报告了！

作为夏利这样十位数级别的上市公司，没人做调研报告，可不就相当于在宣告*ST（退市风险）预警了。?

果然，2015年开年，一汽夏利就频频陷入退市警戒线。

此时，夏利已经不得不光明正大地“甩卖”优质资产抵债，2015年卖给一汽研发中心在内的诸多优质资产，2016年甚至将占据集团大半收入的“一汽丰田”15%股权都转让给一汽抵债，这才勉强扭转乾坤，实现正盈利。

但这种断臂求生的办法，无疑是饮鸩止渴。

等到2017年，一汽夏利已然没有“资本”可以再卖，企业49亿元的资产总额中，负债却已经高达48.1亿元，跨世纪的老牌车企，净资产竟只有可怜的8831.2万元！

此时此刻，一汽也护不住它、也没有再护，而是宣告以65亿元的价格出售24.73%的夏利股权。

一汽夏利，不得不走上“征婚市场”，求待有缘人。

03.?三次自救，二嫁“渣男”

夏利与三嫁“良人”挥手告别汽车界

然而，2017年的“出嫁”并不成功，夏利不得不在2018年11月再度出售手里仅剩的15%一汽丰田股权，此时的夏利再也“无利可图”。

或许很多人不清楚，据夏利内部员工爆料，当年的丰田原本是要以4倍价格收购天津夏利，但夏利并未答应，退而求其次以50:50的比例成立了合资公司。

此后加入一汽，夏利让出了20%的合资股份，但夏利依然拥有30%的一汽丰田，如今已经全部售出，仿佛也在预告着一切即将进入的尾声。

而接下来的故事，相信关注新能源汽车行业的朋友都能说出一二。

2018年，一汽夏利发布公告表示，将全资子公司天津一汽华利汽车100%股权以1元钱的价格转让给南京知行，这个南京知行，就是前段时间大名鼎鼎的拜腾汽车。

股权转让完成后，拜腾汽车将得到一汽华利的生产资质，与当前-9.6亿元的债务。

此举是夏利的再度断臂求生，一旦功成，未必不能再撑一段时间留待转机。

但是结果显然并不乐观，拜腾烧光84亿融资后自身难保，南京知行也没有按期全部履约，所欠2.53亿款项仍未到账，拜腾自己就已经“烟消云散”。

“初嫁渣男”后的夏利，依然在新势力中物色，而夏利自己的“资质、厂房、设备、土地乃至员工”也是新势力眼中的肥羊。

这次，向夏利伸出手的人是博郡汽车。

2019年，一汽夏利再次“一元出嫁”，以设备厂房等资产加自身债务作为出资，联手南京博郡成立了天津合资公司，夏利只要求可怜的19.9%的股权。

甚至在博郡第一笔资金没有按约到账时，夏利还老实地将生产资质如期转到南京，像极了一个痴心恨嫁的傻姑娘。

事实上，只要博郡的新车按约定面世，就能盘活两家企业！

但博郡的黄老板哪儿还有钱给夏利？

果然，2020年7月，南京博郡就以经营环境变化为由拒绝履约，不止合作失败，还拖累了合资公司上百员工的社保、公积金！

这次，夏利彻底绝望了。

新势力之间的争锋逐渐白热化，谁也没有空隙更没有余力“拉它一把”，而老牌企业更是指望不上，如今的夏利到底该何去何从？

许多人都设想过这个结局。

退市、清算资产，就此消失。

而夏利如今却做出了一个最不甘心、又最决绝的决定——与中铁物晟进行资产重组。

其中业务比较复杂，社长言简意赅地解释一下，那就是一汽夏利将彻底转行！

告别汽车界，把剥离整车制造及销售相关资产出售，开始做铁路物资供应的生意，并且冠之“中铁物资”之名，虽然活了下来，但也不过是一具彻头彻尾的“空壳”。

新势力战局至今，有些车企负债百亿，老板们仍在国外快活逍遥；有些车企粉身碎骨、不复存在；还有些如夏利一般“名将不存、实体已亡”。

这个结局，难免令人唏嘘。

但社长也相信，在这场“亡命之途”上，夏利不是第一个，也不会是最后一个。

然则，诚如王安石当年为抒变法胸臆挥毫写作：“千门万户曈曈日，总把新桃换旧符”一般，车企们的换血之路，总将此起彼伏。

真正拼的，不过是谁能握住时代和用户的脉搏罢了。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

成为碧桂园、朗诗、旭辉、华夏幸福、金茂等房企第二大股东后，平安集团投资（shuxue）中国房地产的步伐并没有停止。

在地产融资收紧背景下，虽有稍早前参与招商蛇口定增失败，但平安对地产的喜爱无法自拔，他又换了一个姿势——化整为零。

昨晚，雅居乐宣布，将拿出全国7个项目让平安入股。表面上看，这是各个项目公司层面的入股，整体来看，实质是一次重大战略合作：

第一，雅居乐收取的初步诚意金就高达70.5亿元，就算这部分资金是股权交易款，加上未来等比例提供的股东贷款，整体资金量突破百亿元是大概率事件。

对于千亿左右销售规模的雅居乐来说，一次性拿到100多亿元资金，平安绝对可以称为大金主。

第二，这7个项目来自海南万宁、广东清远、中山、惠州、江苏扬州、河南郑州、天津等全国城市，“肥瘦”搭配，平安并不拒绝；

第三，7个项目总占地面积高达176.03万平方米，预计总建筑面积将超过700万平方米，占雅居乐总土地储备比例接近15%，其中还有两个项目让出了第一大股东的位置。

很显然，这是雅居乐与单一资金方最大的一笔合作。

1、

雅居乐倒也坦诚，他们认为这项交易能够带来四点好处：

优化短期及长期资产组合；加深与平安之间的策略合作；增加2020年的现金流量；有利于改善2021年的财务状况。

坦诚的背后当然是无奈，市场变化得如此之快。

2017年的时候，雅居乐还享受着高光时刻，在当年海南“金蛋”清水湾项目170亿元销售额助力下，公司整体销售额逼近千亿元。

陈卓林很开心，他高调出席公司25周年品牌发布会，时隔十多年再次接受媒体专访。不差钱的他，甚至还花了62亿元，从大摩手里买回清水湾30%的股权。

同样在那一年，雅居乐做出了两个战略动作，一个是多元化，环保、代建、园林、物业等业务全面开花；另一个是扩张规模，试图在全国复制海南文旅大盘模式。

此次交易的海南万宁山钦湾项目，是当年从荣盛手里接盘，中山火炬项目也是并购而来；天津项目是复制文旅大盘的标杆性项目。

陈卓林没有想到的是，市场行情与他的预判相背而行。

海南全面限购，将雅居乐的粮仓彻底锁死；文旅大盘全国复制，效果并不理想；全国调控升级，部分区域房价下跌。

拿错地的雅居乐销售增速急剧下降，高毛利回归正常，融资趋紧。

2019年，雅居乐从银行获得资金量同比腰斩，不得不再次转向永续美元债，当年筹得97.53亿元，将雅居乐整体永续债推高至136亿元。

进入2020年，雅居乐没有继续发行永续债，但销售额增长已经极其困难，雅居乐急需要当年大摩投资清水湾一样。

找到下一个金主。

2、

除了2016年合作开发旧金山项目之外，雅居乐与平安在境内的项目合作开始于2019年。

一个是惠州雅居乐白鹭湖，平安投入近20亿元获得34%的股权；另一个是雅居乐从中信国安手里获得的北海第一城，转让了40%股权给深圳盛钧。

此次7个项目交易前几个月，雅居乐与平安不动产旗下子公司深圳恒创联手拿下38.8亿元的中山总价地王。

深圳恒创，以及接手7个项目的深圳安创、桐乡安豪、深圳盛钧，均与平安不动产拥有关联，后者在平安集团内部，主要定位为从事资产管理、不动产投资的子公司。

生动一点描述，如果将保险资金比作弹药，平安不动产就是那个递弹药的突击队员，弯弯曲曲绕过监管部门对保险资金投资限制，将资金送到地产商的手里。

除了超大额诸如碧桂园、华夏幸福、金茂等战略入股，是直接通过平安人寿、平安资管等渠道实施，其他大部分保险资金投资不动产，皆是通过平安不动产实现。

深圳安创、桐乡安豪、深圳盛钧这三家公司，平安不动产仅持有49%的股权，余下51%的股权由平安创科持有，后者是平安内部直接或间接投资地产项目的平台。

平安不动产最赚钱的业务是项目投资顾问，即平安不动产接受平安寿险、平安产险等平安集团子公司的委托，为其提供不动产投资相关咨询服务，按照固定比例收取费用。

2019年，平安不动产“项目投资顾问”收入为12.53亿元，占公司整体收入的56.99%，到了2020年第一季度，这一比例已上升到61.88%。

细分来看，2019年的项目投资顾问收入中，为深圳安创、桐乡安豪提供顾问服务实现的收入就高达5.48亿元、2.31亿元。

一般来说，平安不动产收取费用为总投资额的1%，也就是说，十多亿元的收入，意味着至少有上千亿元的资金投向房地产。

从财务报表“长期股权投资”、“债权投资”两项，也可以看出平安不动产生意的火爆。

其中长期股权投资从从2017年81亿元增长到2020年前三季度的223.6亿元，债权投资从45亿元增长至167.96亿元。

这两项超400亿元的资金，与上千亿元总投资金额之间存在差距，是因为平安不动产在所有直投项目公司中只占49%或者更少股权。

平安不动产“指引”着深圳安创、桐乡安豪、深圳盛钧，正在全国各地入股项目。

“三道红线”之下，地产商饥渴难耐，生意从来没有这么好过。

3、

入股华夏幸福后，平安集团也曾被贴上了“中国房地产市场最大的投资者”的标签，一时舆论汹汹。

眼看着要背高房价制造者的锅，中国第一大民企再也坐不住了。

2019年初的业绩发布会上，平安集团总经理任汇川很生气，“这种说法完全是错误的”，他大概回应了两点：

平安投资不动产类资产远远低于政策规定比例，只不过平安资金量比较大，看起来投的总金额比较多；

平安的地产投资是纯粹财务投资、长期投资，不干预企业正常经营，保险资金投资地产资产是国际行业惯例。

任汇川的话明显就轻避重，只说出了一半实情。

按照银保监会要求，保险资金投资不动产资产比例不得超过30%。按照平安集团3万亿元的保险资金投资组合，投资资金上限大概是9000亿元左右。

前十一个月，中国房地产开发企业到位资金为17万亿元。

这样看起来，平安近万亿资金绝对举足轻重，更何况平安的保险资金每年仍在高速增长。

任汇川一年后就离职了，但平安资金配置需求仍然强烈，“输血”房地产的模式不会停下来。

金融分业经营的当下，平安实质上是中国唯一一家混业经营的金融机构，他们对地产的风险敞口不仅来自于保险资金，还来自于平安银行、平安证券、平安基金等多家子公司。

房地产在中国同样是一个特殊行业，不动产资产泡沫的增长，不以人的意志为转移。

特殊的中国平安，碰到特殊的中国房地产，这注定是一次不能失败的惊天大冒险。